Situata nel centro storico di Perugia, l'asimmetrica Piazza si apre alla convergenza dei cinque assi viari che strutturano la città medievale: qui era collocato l'antico foro e vi sono conservati monumenti connessi all'impianto urbanistico della città etrusco-romana. L'assetto attuale è quello definito con la ristrutturazione della Platea Comunis o Magna (spazio compreso tra la Cattedrale e l'odierna Piazza della Repubblica), voluta dal Comune e attuata tra il XIII e il XV secolo. La Piazza mutò ancora il suo aspetto nel 1591, quando si aprì una nuova e più ampia strada d'accesso (l'attuale Via Calderini): la scena urbana è caratterizzata dalle naturali pendenze del terreno e dalle facciate dei maggiori monumenti cittadini (Fontana Maggiore, Cattedrale di San Lorenzo e Palazzo dei Priori). Piazza IV Novembre è lo scenario dei concerti estivi, durante l'Umbria Jazz Festival, della Fiera dei Morti e di Eurochocolate, fiera del cioccolato nata nel 1993.